穆迪表示，私人信贷增长的新时代凸显了其不透明的本质

　　(路透社)-根据穆迪(纽约证券交易所代码:MCO)的一份新的评级报告，根据监管机构和行业机构的说法，私人信贷在其传统市场之外的快速增长凸显了其不透明的性质，以及监管机构对其未来对美国经济风险的潜在担忧。

　　近年来，银行经历了来自私人信贷机构的竞争加剧。私人信贷机构是指主要向中型企业借款人提供非公开发行债券的非银行机构。

　　穆迪(Moody's)在周四发布的一份报告中说，在投资者需求不断增长的推动下，私人信贷机构最近将业务拓展到中端市场基础之外的其他贷款机会，比如基于资产的融资。

　　私人信贷银行最近面临着来自银行的融资竞争，而银行是杠杆收购和中端市场的传统贷款人。

　　PitchBook LCD数据显示，今年截至5月中旬，银行已为此前由私人贷款机构提供的140亿美元债务进行了再融资。Pitchbook的数据显示，截至5月15日，银行还为并购交易提供了440亿美元的杠杆贷款，大约是去年同期的两倍。

　　这反过来又侵蚀了私人信贷投资者这些投资的回报，导致银行寻找新的机会，比如投资级资产融资。

　　穆迪分析师写道:“这种高度多样化的资产类别——得到来自应收账款和租赁的广泛现金流的支持——使中间市场贷款的增长潜力相形见绌。”他们指出，银行已开始将其消费贷款组合移交给这些资产管理公司。

　　国际货币基金组织(imf)最近强调了私人信贷增长带来的潜在风险。IMF在其4月份的《全球金融稳定报告》中写道:“虽然我们没有立即看到危险信号，但我们确实担心，随着规模的扩大，这一资产类别的风险可能会加大。”

　　报告称，穆迪援引监管机构的话说，他们担心私人信贷增长的“新时代”会带来“越来越多的相互关联的风险”，尤其是在越来越多的银行和保险公司与私人信贷机构合作或参与其融资的情况下。

　　报告显示，拥有私人信贷部门的四大上市另类资产管理公司——黑石(Blackstone)、KKR、阿波罗(Apollo)和凯雷(Carlyle)——将其管理的信贷资产从2019年第四季度的4810亿美元增加到2024年第一季度的1.3万亿美元。

　　缺乏透明度仍然是市场带来的最大挑战之一。6月5日，美国一家上诉法院撤销了SEC的一项规定，该规定本应向私人投资者提供更多信息。穆迪指出，最近的裁决“表明，加强对私募基金行业的监管可能还有一段距离”。

　　在路透社发表了一篇关于穆迪报告的报道后，穆迪通过电子邮件补充说，其报告主要强调了私人信贷市场的不透明性，并引用了第三方对这一风险的看法。

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